¿Por qué las propuestas de ETF spot de Bitcoin tienen tarifas sospechosamente bajas?

La avalancha de enmiendas a las presentaciones S-1 para ETF de Bitcoin ha hecho que las propuestas de tarifas caigan drásticamente. ARK Invest, BlackRock y VanEck han reducido sus tarifas a menos del 0,4% y BlackRock ha renunciado a una parte de sus cargos durante los primeros 12 meses.

ARK Invest cobra una tarifa del 0,25% de las tenencias de Bitcoin del cliente, Grayscale redujo su tarifa del 2% al 1,5% y BlackRock cobra el 0,3%. Bitwise Asset Management y VanEck presentaron las tarifas anuales a largo plazo más bajas del 0,24% y el 0,25%.

Las bajas tarifas de los ETF spot de Bitcoin pueden ser riesgosas

Según la CEO de Custodia Bank, Caitlin Long, las bajas comisiones podrían estar enmascarando préstamos de valores riesgosos. En tales transacciones, un tercero paga a los propietarios de acciones y bonos una tarifa de préstamo y una garantía a cambio de la posesión temporal de un valor.

“Cuando las tarifas sean inferiores a los costos, pregúntese cómo gana dinero el administrador de activos administrando el fondo. Con los fondos gratuitos, la respuesta suele ser el préstamo de valores, una práctica que puede plantear muchos riesgos ocultos para los inversores. ¿Qué está pasando realmente aquí?”

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Long es un defensor de la autocustodia de las criptomonedas. Fue pionera en las leyes que definen la posesión de criptomonedas en Wyoming.

Sin embargo, la competencia de tarifas probablemente impulsará volúmenes al espacio cripto y alimentará la demanda institucional. El influencer cripto Lark Davis cree que las bajas tarifas catapultarán el precio de Bitcoin.

“Una ola de capital fluirá hacia Bitcoin. Lo más probable es que comience esta semana.”

La guerra de precios de ETF spot de Bitcoin tiene ganadores

Partners notables de la industria como el CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, esperan que la SEC apruebe múltiples fondos cotizados en bolsa (ETF) simultáneamente.

La competencia probablemente beneficiará a los inversores institucionales, quienes, hasta este momento, tuvieron que pagar tarifas elevadas para obtener acceso a Bitcoin Trust de Grayscale.

Algunos comentaristas de X han señalado que las tarifas del ETF son más bajas que las tarifas minoristas de Coinbase. Como resultado, es posible que la bolsa deba considerar reducciones para competir con los productos comercializados en bolsa.

Competencia de precios de ETF de Bitcoin.Competencia de precios de ETF de Bitcoin | Fuente: James Seyffart

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Sin embargo, exchanges como Coinbase principalmente sirven a diferente base de clientes. La popularidad de la empresa durante la pandemia demostró un apetito minorista saludable por las criptomonedas.

Sin embargo, los ETF están más orientados a inversores institucionales que buscan, como dice Michael Saylor, un canal regulado de “gran ancho de banda” para la inversión.

El trading minorista de criptomonedas, que todavía ocupa un área legalmente turbia en Estados Unidos, no cumple con ese criterio.

Coinbase aún podría beneficiarse de un posible auge de los ETF, ya que su negocio de custodia de criptomonedas se cita en varias presentaciones de ETF. Esta cotización significa que se cobrarán algunas de las tarifas que los emisores cobran a los clientes.

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